信达证券：A股震荡时间或拉长

信达证券发布报告称，美国对等关税政策对全球经济政治格局影响较大，但对A股可能仅为一次性冲击。A股牛市由政策、估值及行业周期共同推动，出口影响有限。短期看，关税或拉长始于去年10月的震荡时间，但 unlikely终结牛市。建议配置银行、钢铁、建筑，关注地产消费和港股互联网。历史表明，国内经济周期比出口对股市影响更大。